L’économie californienne alimentée par la technologie en difficulté après la Première République, les malheurs du SVB – Daily News
Par John Gittelsohn et Karen Breslau | Bloomberg
La pire chose à frapper la Californie cette semaine était censée être la météo, avec des pluies torrentielles, des inondations et l’évacuation de milliers d’habitants.
Puis vint l’effondrement soudain de la Silicon Valley Bank, l’un des principaux prêteurs de la toute-puissante industrie technologique californienne et la deuxième société financière à faire faillite dans l’État en quelques jours.
Alors que les autorités américaines ont déployé des mesures dimanche pour renforcer la confiance dans le système bancaire au sens large, les turbulences ont continué à engloutir les actions d’autres banques régionales lundi. La First Republic Bank, basée à San Francisco, a chuté de 78% et la négociation des actions a été interrompue pour cause de volatilité, car la nouvelle qu’elle avait obtenu un financement supplémentaire n’a pas calmé les investisseurs. PacWest Bancorp, basée à Beverly Hills, a plongé jusqu’à 60 %.
Les politiciens et les dirigeants de toute la Californie se sont précipités au cours du week-end pour contenir les retombées plus larges pour l’économie – la cinquième en importance au monde – à un moment où la nervosité grandissait déjà quant à ses perspectives. Mais les dommages causés par l’effondrement de SVB se sont déjà propagés au-delà de la Silicon Valley, où elle comptait la moitié de toutes les sociétés de capital-risque américaines comme clients, à d’autres industries californiennes importantes auxquelles elle s’adressait, notamment des entreprises de technologies propres et des établissements vinicoles.
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Les retombées devraient apporter un bilan à l’économie axée sur la technologie de la Bay Area – un centre du récent boom économique de l’État – tout comme la Californie est confrontée à un ralentissement plus large. Les recettes fiscales des hauts revenus qui génèrent des revenus diminuent alors que le marché boursier patauge, le gouverneur Gavin Newsom prévoyant un déficit budgétaire de 22,5 milliards de dollars au cours du prochain exercice.
San Francisco elle-même a été particulièrement touchée par les licenciements technologiques et le lent retour des travailleurs et des touristes dans son centre-ville après la pandémie de Covid-19. La hausse des taux d’intérêt a ébranlé le marché immobilier, les prix des logements dans la ville ayant chuté de près de 15 % au cours de l’année écoulée, selon la société de courtage Compass Inc. Vendredi, le maire de London Breed a qualifié la situation de SVB de « extrêmement préoccupante pour l’économie locale et régionale ». .”
La région de la baie fait maintenant face à une large correction de la surexubérance de l’ère de l’argent gratuit qui a alimenté une croissance explosive dans la Silicon Valley, le secteur de la technologie et des investissements spéculatifs comme la crypto-monnaie, a déclaré Ken Rosen, président du département immobilier de l’UC Berkeley. . Alors qu’il s’attend à ce que les problèmes de SVB et de la banque de Silvergate Capital Corp., le prêteur respectueux de la cryptographie qui a également fermé la semaine dernière, soient isolés, il voit une humiliation de l’esprit de mouvement rapide et de rupture qui a stimulé la croissance chez des entreprises comme Facebook.
« Il y a un effet de contagion », a déclaré Rosen. « Cela pourrait être le début de quelque chose de plus grand. Tout est question de confiance.
Ces préoccupations ont réuni une alliance improbable de politiciens et de capital-risqueurs – du représentant Ro Khanna, un acolyte de Bernie Sanders dont le district de la Silicon Valley comprend SVB, à Kevin McCarthy, le républicain pro-Trump qui dirige le Congrès. Ils ont finalement obtenu ce qu’ils voulaient de l’administration Biden : un plan dimanche soir qui permettra aux clients de la Silicon Valley Bank de récupérer tout leur argent, atténuant les craintes d’une crise de trésorerie qui se répercuterait sur l’État.
Newsom, pour sa part, a félicité l’administration Biden pour son soutien aux déposants SVB et a déclaré que cette décision aurait des « impacts profondément positifs » sur la Californie, car les inquiétudes concernant l’accès aux liquidités s’atténuent.
Au-delà de la secousse de l’industrie technologique, l’effondrement de la Silicon Valley Bank pourrait encore avoir des ramifications plus larges pour des secteurs tels que l’immobilier, où les propriétaires de bureaux sont déjà confrontés à une baisse de la demande et de la valeur des propriétés. Dans de nombreux cas, SVB a fourni des lettres de crédit en remplacement des dépôts des locataires.
Les startups technologiques à croissance rapide, comme les clients typiques de la Silicon Valley Bank, s’appuient souvent sur ces lettres pour obtenir des baux car elles n’ont pas le crédit des sociétés de premier ordre établies et ne veulent pas immobiliser des dépôts de garantie en espèces auprès des propriétaires, a déclaré Alain R ‘ bibo, avocat immobilier chez Allen Matkins à Los Angeles. Maintenant, ils auront besoin de nouvelles lettres de crédit, ce qui nécessiterait de transférer la garantie à une autre banque ou institution solvable.
« Avoir un bail qui passe d’être garanti à un bail qui n’est plus garanti crée une exposition importante pour un propriétaire », a déclaré R’bibo.
Mais les propriétaires peuvent être peu enclins à expulser les locataires à un moment où il serait difficile de trouver des locataires pour les remplacer, a déclaré un promoteur et investisseur de bureaux de la région de la Baie qui compte au moins trois locataires avec des comptes bancaires dans la Silicon Valley. Le taux de vacance des bureaux dans la Silicon Valley a grimpé à 19% fin 2022, selon le broker Cushman & Wakefield Plc, alors qu’il était de 24% à San Francisco.
Dans la région viticole du nord de la Californie, où la Silicon Valley Bank était un prêteur majeur, des questions telles que la gestion des salaires étaient au cœur des préoccupations des vignobles lorsque la nouvelle de l’effondrement est arrivée vendredi, a déclaré Daren Shaver, qui se spécialise dans le droit du vin en tant qu’associé chez Hanson Bridgett LLP. . À plus long terme, il devrait y avoir un « gros frein sur les activités d’investissement et de développement » pour les investisseurs dont les fonds sont liés à la banque, bien que les mesures fédérales puissent atténuer cela, a-t-il déclaré.
Même si l’effondrement de SVB a secoué la région, l’économie est toujours fondamentalement forte, a déclaré Christopher Thornberg, associé fondateur de Beacon Economics. « Le taux de chômage de Silicon’s Valley est de 2,1% », a-t-il déclaré, citant les dernières données sur l’emploi de décembre de la région métropolitaine de San Jose-Sunnyvale-Santa Clara. «Malgré toutes les mains qui se tordent sur la technologie, je ne vois pas de licenciements massifs, au sens global. Les gens qui sont licenciés sont embauchés ailleurs.
La fortune économique de l’État peut tourner rapidement, un peu comme le climat instable de l’État : des années de sécheresse sont maintenant suivies par l’un des hivers les plus humides jamais enregistrés. Lundi, une autre rivière atmosphérique est dans les prévisions.
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